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“一带一路”PPP项目案例――哥伦比亚马道斯Mar2高速公路PPP项目

  • 一、项目摘要

    哥伦比亚马道斯(Mar2)高速公路项目位于哥伦比亚安提奥基亚省。该项目全长约245km,包括118.3km修复和完善路段,17.7km新建路段,另外与项目相连的109km路段纳入经营维护范围内。

    该项目通过公开招标方式选择合作方,2015年9月22日中国港湾工程有限责任公司牵头的联合体中标。中国港湾以技术标、经济标总体满分的优势赢得该项目,成为中资企业在美洲地区中标的第一个ppp项目。2015年10月22日成立项目公司,中国港湾作为牵头方,为单一大股东,其他五家合作伙伴占股5%到20%不等。项目现处于建设期。

    项目基本信息表

    项目名称

    哥伦比亚马道斯Mar2高速公路PPP项目

    项目意义

    马道斯(Mar2)项目是哥伦比亚“4G路网项目”的一部分;项目建成后将主要出口货物公路运输距离由700公里缩短到300公里,时速由每小时30公里提升到80公里,全面降低哥伦比亚进出口商品成本,极大改善和促进周边沿线经济发展;通过该项目,有益于中国港湾公司扩大哥伦比亚市场经营规模,进一步拓展哥伦比亚及周边地区市场

    所属行业

    交通运输--高速公路建设

    运作方式

    BOT

    设计内容

    设计标准为双向双车道,设计时速最高80公里/小时

    建设内容

    南段136km公路,包括118.3km修复和完善路段,17.7km新建路段

    总投资额

    6.56亿美元

    合作期限

    29年(准备期1年,建设期5年,运营期23年)

    项目公司

    中国港湾牵头,与哥伦比亚5家合作方组成的联营体注册项目公司,由项目公司负责该项目的融资、建设和运营

    二、项目实施要点

    (一)项目背景

    项目所在的安提奥基亚省人口约650万,现有公路水平亟待提高。该省的主要出口港位于省会700公里外的巴兰基亚。本项目将打通省会至300公里外出海口图尔博港的通道。

    本项目是哥伦比亚“4G路网项目”的一部分,4G路网项目由哥伦比亚交通部下属的基础设施局(ANI)负责招标,计划包括超过40个以PPP方式实施的超过8,000公里的公路;包括1370公里的双向四车道公路和159条隧道。项目总投资预计240亿美元。

    (二)投融资方案

    项目建设期总投资为6.56亿美元,资本金最低为1.50亿美元。根据招标文件要求,按居民消费价格指数调整后初步估计资本金投入为1.65亿美元,剩余部分通过贷款解决。考虑当地对中国贷款利息预提税较高,中国港湾拟优先考虑使用美国或日本金融机构的美元贷款并在当地银行进行融资,以降低融资成本。

    此外,由于当地货币近年来汇率波动较大,中国港湾初步拟定充分利用政府还款中的锁定汇率部分,用于偿还美元贷款本息,剩余部分贷款使用当地货币解决,以求降低汇率风险和融资成本。日本三井住友银行和国家开发银行已分别出具了融资承诺函,住友银行并提出可联合当地银行组成银团为项目提供美元和当地货币融资的一揽子方案。

    (三)建设与运营方案

    项目由中国港湾作为总承包方负责建设,由AECOM和当地设计公司组成联合体负责设计。项目公司聘请独立第三方监理负责监督项目实施。工程承包采用总价合同,根据市场定价原则,由各合作伙伴和中国港湾共同比价并按照各自股比确定各自承包比例。

    (四)项目风险识别与管理

    1.法律政策风险

    哥伦比亚PPP项目涉及的法律较为复杂,中国港湾将深入调研当地法律体系,并借助当地律师力量,结合当地合作伙伴经验,规避可能的法律风险。聘请专业律师参与项目合同谈判、项目实施和未来运营等工作。

    2.汇率波动风险

    项目投资回报可能受到汇率波动的不利影响。政府允许招标方在投标文件中要求还款的最高比例(42%)为美元,但仍有58%的汇率风险。为更好管理这类风险,中国港湾与当地合作伙伴协商,达成以下共识:美元贷款还本付息原则上不超过政府美元还款部分;中国港湾收益部分如果因汇率造成损失,项目公司将在一定程度上补偿中国港湾50%的汇率损失。

    3.社会风险

    哥伦比亚当地工会组织较为完善,工人罢工或村民征地拆迁纠纷等会对项目实施造成延误。中国港湾将在项目初期做好详细预案,并利用和借鉴合作伙伴在当地的关系网络和在建项目经验,降低项目社会风险。

    4.项目实施风险

    哥伦比亚地域辽阔,高山、峡谷、平原、湖泊等多种地形分布,地势起伏大。遇到复杂地质状况会对项目实施造成不利影响。ANI针对地质情况的不确定性,对地质风险有部分补偿规定。项目所在地的五家合作伙伴在项目实施区域有着多年的道路施工经验,对当地地质情况非常了解。未来将通过详细的地质勘查,调查清楚项目地质情况。

    三、项目点评

    (一)重视项目融资

    项目投标保函和履约保函金额较高,如因发生融资风险导致违约,将造成较大经济损失。项目融资过程中与国内外金融机构深入商谈,争取少投入,考虑引入相关基金等投贷结合模式,落实以项目融资为基础的融资方案,详细研究当地法规,尽快与银行落实融资事宜,避免融资关闭期限带来的违约风险。

    (二)确保项目合理收益

    本项目政府提供了较充分的补偿及担保形式,设立了较公平的风险分担机制,确保项目具有合理收益。建设投资部分政府每年还款额以社会资本方投标的固定金额为基数测算,运营维护部分政府承诺给予最小交通量保证,运营收益有政府最低保障。

    (三)优势互补,组建联合体

    中国港湾在隧道桥梁施工业绩和经验方面有优势,有助于项目引入国际银行贷款。其余联营体成员均为当地有多年建设经验的公司,具有类似项目当地建设、运营经验,在社会关系、当地银行融资方面有优势,具备合作基础,有助于项目推动。

    组织整理:

    财政部PPP中心 夏颖哲周童

    对外经济贸易大学“一带一路”PPP发展研究中心(筹)

    吴卫星  韦小泉

    供稿:

    中国交通建设股份有限公司 肖笛 郭伟

    中国港湾工程有限责任公司 刘�

    来源:财政部PPP中心

     

  • 关键词:PPP,PPP项目,PPP模式,PPP项目案例

    责任编辑:中国PPP门户网

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